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四、创业板估值横向和纵向比较估值虽然处在历史低分位,但创业板估值的降低是一个正常的历史趋势。目前A股创业板的估值中枢和前些年比确有下降,但我们认为这是创业板市场的一个长期发展趋势,估值的相对下降不代表便宜。我们认为创业板估值相对下降的原因主要有三点:首先创新型行业增长已经过了萌芽阶段,进入了成长中后期。可以看到在历史上创业板的估值可以分为三个阶段,2010-2013是萌芽阶段,2013-2015是牛市阶段,2016-2018是成长成熟阶段。在创新型行业的发展初期,由于稀缺性和想象空间,投资者更倾向于给创业板更高的估值倍数,但是这一趋势随着产业的成熟必将回落。其次,A股市场的投资者更趋理性成熟,2016年以来价值投资的思想更加深入人心,投资者寻求估值和业绩更加匹配的股票。在这样的趋势下,历史的高位参考价值降低。第三,A股市场的发展轨迹也在向国外靠拢,随着金融市场的更加开放,我国创业板的估值也可能向国外逐渐靠拢,投资者们对跨国和跨板块的估值溢价有一个消化的过程。

报道称,自从法国总统认为北约“脑死亡”后,便是“山雨欲来风满楼”的态势。土耳其总统未与盟友进行任何商议对叙利亚东北部发起进攻之后,马克龙发起了猛烈抨击。土耳其总统不喜欢这种批评,11月29日反过来称马克龙“脑死亡”。▲马克龙与特朗普一位盟国外交官警告说:“与特朗普一起,一切都不可预知。”特朗普到北约唯一的议题就是分担防务开支,他认为北约已经过时。2018年他曾公开攻击德国总理默克尔,指责她为共同防务出的钱不够,还说德国向俄罗斯购买天然气,让后者得以重整军备。

五要适当补觉。在临时性的熬夜加班后,应在次日通过午休来恢复体力。在训练演练和抢险救灾等需要连续作战、持续熬夜的状况下,可在保证一个大段的深睡眠基础上,在演训中以多个小段的浅睡眠来恢复精力,达到减少睡眠总时间又不困的效果。六要做好防护。在繁忙的工作训练中,一定不能忽视胃肠、肝脏、心脑血管等不适症状,出现不适应及时就诊或到体系医院接受血常规、尿常规、大便常规、大便培养、腹部平片、胃镜、肠镜等检查项目,及时了解身体健康情况。胃肠、肝脏和心脑血管功能不好的官兵,应按医嘱常备防护药物。

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